《中國經濟周刊》 記者 謝瑋｜北京報道

“加快建設金融強國”“金融要為經濟社會發展提供高質量服務”“全面加強金融監管，有效防范化解金融風險”。剛剛閉幕的中央金融工作會議，總結黨的十八大以來金融工作，分析金融高質量發展面臨的形勢，部署當前和今后一個時期的金融工作。

面對深刻復雜變化的國際國內環境，本次會議定調部署未來金融工作發展方向？釋放了哪些信號？金融改革發展有哪些“變”和“不變”？帶著這些問題，《中國經濟周刊》記者采訪了多位專家學者與業內人士。

首提“金融強國”意味著什么？

歷次全國性的金融工作會議均對我國下一步重大金融改革方向和政策“定調”。此前，全國金融工作會議分別在1997年、2002年、2007年、2012年、2017年舉行過。

值得注意的是，作為中央金融委員會、中央金融工作委員會組建后首次召開的最高級別金融工作會議，此次會議首次命名為“中央金融工作會議”，即是黨中央對金融工作的集中統一領導的重要體現。

會議指出，加強黨中央對金融工作的集中統一領導，是做好金融工作的根本保證。要完善黨領導金融工作的體制機制，發揮好中央金融委員會的作用，做好統籌協調把關。發揮好中央金融工作委員會的作用，切實加強金融系統黨的建設。

這場高規格會議，為中國特色金融發展之路指引方向。

會議強調：“金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要加快建設金融強國，全面加強金融監管，完善金融體制，優化金融服務，防范化解風險，堅定不移走中國特色金融發展之路，推動我國金融高質量發展，為以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業提供有力支撐?！?/p>

根據新華社報道，會議中多次提及“加快建設金融強國”，成為輿論關注焦點。

在清華大學五道口金融學院副院長田軒看來，相比于上一次（2017年）全國金融工作會議對于金融工作的定調，如今金融工作在國家整體戰略中的地位進一步提級。特別值得注意的是，“金融強國”概念為首次提出。這意味著，金融上升為國家戰略選擇的新高度，這是黨中央綜合研判當前發展階段和形勢得出的精準戰略定位結論。

“而縱觀世界歷史發展經驗，大國的崛起與世界金融中心之間存在密切關系，金融作為一種高效的資源整合方式，常常能夠以較小的成本撬動大量的資源，正在逐漸成為一種非常重要的國家能力?！碧镘幷J為，此時提出“金融強國”戰略，是高瞻遠矚且切合實際的正確戰略選擇，特別對于當前經濟環境下，防控金融風險、維護金融安全，具有重要的方向“穩定器”意義。

招聯首席研究員董希淼向《中國經濟周刊》記者表示，我國目前已經建成全球最大的銀行市場，全球第二的保險、股票、債券市場，金融業規模巨大，但在全球的競爭力和話語權仍需進一步提升。應以加快建設金融強國為目標，推動金融高質量發展，努力實現從金融大國向金融強國的歷史性轉變。金融強國要有完備的金融法律體系、豐富的金融機構體系、完善的金融監管體系、有效的貨幣政策、有影響力的國際金融中心和優秀的金融人才隊伍。

上海新金融研究院（SFI）副院長劉曉春在接受《中國經濟周刊》記者采訪時表示， “金融強國”的提出，表明金融在整個國民經濟中的作用和地位愈發重要。這主要體現在兩個方面：一是金融在支持實體經濟發展中的作用越來越重要；二是金融安全成為國家安全戰略的重要組成部分。

明晰高質量金融服務“方向標”“路線圖”

會議指出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務，金融要為經濟社會發展提供高質量服務。

會議為今后的全國金融工作提出了更高的目標要求，指出“要著力營造良好的貨幣金融環境，切實加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務”“要著力打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道”“要著力推進金融高水平開放，確保國家金融和經濟安全”。

其中，會議對“著力營造良好的貨幣金融環境”進行部署，提出要“始終保持貨幣政策的穩健性，更加注重做好跨周期和逆周期調節，充實貨幣政策工具箱”“優化資金供給結構”“盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”等。

如何營造良好的貨幣金融環境？未來政策發力的重點會有哪些？

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾在接受央視采訪時表示，將健全中國特色現代貨幣政策框架，加快現代中央銀行制度建設，健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調控框架。

“始終保持貨幣政策的穩健性，堅持以人民為中心的價值取向，既滿足經濟發展需要，也堅決不能讓老百姓的票子變‘毛’，要守護好老百姓手里的錢袋子?！编u瀾說。

鄒瀾同時表示，要保持流動性合理充裕，準確把握貨幣信貸供需規律和新特點，總量上合理增長，結構上有增有減，節奏上平穩適度，更加注重做好跨周期和逆周期調節，充實貨幣政策工具箱，為經濟社會發展提供高質量服務。

“作為少數幾個實施正常貨幣政策的主要經濟體之一，我國貨幣政策近年來雖然加大對實體經濟的支持力度，但穩健的基調一直保持不變，未實施‘大水漫灌’等寬松手段，因此貨幣政策仍然具有加大實施力度的空間?！倍ｍ迪蛴浾叻治稣f。

在董希淼看來，在今年兩次全面降準和調降政策利率之后，下一步可繼續推動政策利率適度下行，推動實體經濟融資成本穩中有降。除了總量工具之外，下一步應更好地發揮好結構性工具作用，“目前我國共有結構性貨幣政策工具17個，在支持小微民營、科技創新、綠色發展方面，結構性工具的使用仍有不小空間”。

金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職。近年來，我國金融部門將服務實體經濟作為金融業立業之本，金融服務實體經濟的質效不斷提升。央行數據顯示，對實體經濟發放的人民幣貸款余額從2014年的81.43萬億元攀升至2023年9月的230多萬億元，年均增速保持在10%以上，與名義GDP增速基本匹配。

此次會議進一步強調金融服務實體經濟的根本宗旨，多次提及“實體經濟”，強調“要著力打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道”“完善機構定位，支持國有大型金融機構做優做強，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石”。

“金融服務實體經濟高質量發展的任務進一步清晰?！?中金公司研究部首席宏觀分析師張文朗向《中國經濟周刊》記者分析指出，從具體方向上來看，會議提出“把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業，大力支持實施創新驅動發展戰略、區域協調發展戰略，確保國家糧食和能源安全等”，并且總結為“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章”，預計未來更多金融資源或向以上方向傾斜。方式方法上，會議提出“盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”，并強調“要著力打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道”。

深化金融改革，著力打造現代金融機構和市場體系

金融服務高質量發展，離不開現代金融機構和市場體系。

會議強調要“完善機構定位”，“健全法人治理，完善中國特色現代金融企業制度”，支持國有大型金融機構做優做強，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石，嚴格中小金融機構準入標準和監管要求，立足當地開展特色化經營，強化政策性金融機構職能定位，發揮保險業的經濟減震器和社會穩定器功能。

“加快建設金融強國，我們金融企業重任在肩?！敝袊顿Y有限責任公司副總經理沈如軍在接受新華社采訪時表示，公司將持續推動國有重點金融機構深化體制機制改革，不斷探索完善中國特色現代金融企業制度，進一步提高國有金融資本效益和國有金融機構活力、競爭力、可持續發展能力，把黨中央擘畫的金融發展藍圖一步步變為現實。

中國首席經濟學家論壇理事長連平認為，會議首次提出“培育一流投資銀行和投資機構”,未來可能會出臺更多政策支持投行機構和投行業務發展，為實體企業提供更多的投融資渠道。

會議對于資本市場改革發展提出明確要求，提出“更好發揮資本市場樞紐功能”，并就推動股票發行注冊制走深走實、促進債券市場高質量發展等任務進行部署。

中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，相關表述對發展資本市場提出了更高要求，尤其把資本市場定義為“樞紐功能”，與“金融是國民經濟的血脈”相對應，同時也與本次會議首次提出的打造“金融強國”的目標相一致。

“今年是我國推出注冊制試點的第五年和全面實行注冊制的第一年，注冊制就是資本市場市場化水平提升的一個體現，但會議提出仍要‘走深走實’，并不是單純以提高股權融資規模為目標，這也是給投資者的一顆定心丸?！崩钛咐渍f。

“服務實體經濟是資本市場本職，近年來我國資本市場服務實體經濟的功能明顯增強?！敝袊C監會市場監管一部主任張望軍表示，證監會將不斷深化對中國特色金融發展之路的規律性認識，加快建設安全、規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，更好發揮資本市場樞紐功能，更好服務金融高質量發展和中國式現代化建設。

圍繞打造現代金融機構和市場體系，證監會也提出多項具體措施：要健全多層次市場體系，支持上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所，高質量建設北京證券交易所，促進債券市場高質量發展。要更加精準有力支持高水平科技自立自強，建立健全針對性支持機制，引導私募股權創投基金投早投小投科技。要大力推動提高上市公司質量，優化再融資和并購重組機制，鞏固深化常態化退市機制，支持上市公司轉型升級、做優做強。要加強行業機構內部治理，回歸本源，穩健發展，加快培育一流投資銀行和投資機構。要健全商品期貨期權品種體系，助力提高重要大宗商品價格影響力。要統籌開放和安全，穩步擴大資本市場制度型開放，促進跨境投融資便利化。

金融防風險，如何再發力？

防范化解金融風險，特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的根本性任務，也是金融工作的永恒主題。

會議強調，“要清醒看到，金融領域各種矛盾和問題相互交織、相互影響，有的還很突出，經濟金融風險隱患仍然較多，金融服務實體經濟的質效不高，金融亂象和腐敗問題屢禁不止，金融監管和治理能力薄弱”“金融系統要切實提高政治站位，胸懷‘國之大者’，強化使命擔當，下決心從根本上解決這些問題”。

從具體領域看，會議針對中小金融機構風險、地方債務風險、房地產市場風險等領域風險監管及防范化解工作進行了部署。

例如，針對地方債風險問題，會議強調：“建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發展相適應的政府債務管理機制，優化中央和地方政府債務結構?！?/p>

當前，一攬子化債的大幕正徐徐拉開。據統計，目前多個省份已發、待發的特殊再融資債券規模已超萬億元，用于化解地方隱性債務風險。中金公司研究部認為，地方債務方面有望建立管控長效機制。近期一攬子化債方案落地有效降低了隱債流動性風險，但如要治本，仍需要地方債務風險管控長效機制的確立。

而針對社會普遍關注的房地產領域，會議提出，“促進金融與房地產良性循環，健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理”“一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求”“因城施策用好政策工具箱”等。

在上海金融與發展實驗室主任曾剛看來，房地產行業牽一發而動全身，完善房地產金融宏觀審慎管理，有利于防控房地產行業的系統性風險。在這一過程中，要加大政策支持力度，尤其是要強化對民營房企的支持。本次會議提到的“一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求”，有助于民營房企融資環境進一步改善。在“因城施策用好政策工具箱”導向下，未來不同城市的房地產政策可能進一步調整優化，有助于穩定房地產市場的總需求，更好實現新的房地產長效機制的形成。

在劉曉春看來，此次會議在風險方面的表述，除了傳統的跨區域、跨市場，還增加了防范風險跨區域、跨市場、跨境傳遞共振。這是當前外部環境下金融風險形勢的新變化，也是此次金融工作會議與過去5次會議的一個不同之處。

會議還強調，防范化解金融風險，要把握好權和責的關系，健全權責一致、激勵約束相容的風險處置責任機制；把握好快和穩的關系，在穩定大局的前提下把握時度效，扎實穩妥化解風險，堅決懲治違法犯罪和腐敗行為，嚴防道德風險；對風險早識別、早預警、早暴露、早處置，健全具有硬約束的金融風險早期糾正機制。

敢于亮劍，提高金融監管“護航”實效

金融監管是歷年來金融工作會議的重點議題。

近年來，針對金融創新、金融科技帶來的新挑戰，監管部門不斷完善監管手段，加強和完善現代金融監管。出臺資管新規、整治股東股權、加強金融機構公司治理，出臺《金融控股公司監督管理試行辦法》《系統重要性銀行評估辦法》《系統重要性保險公司評估辦法》……一系列政策舉措標本兼治，補齊監管短板，筑牢金融安全網。

今年3月，我國新一輪金融監管機構改革大幕已經拉開。其中多項調整涉及金融監管體系，在黨中央機構改革方面，組建中央金融委員會、中央金融工作委員會；在國務院機構改革方面，包括組建國家金融監督管理總局、深化地方金融監管體制改革、中國證券監督管理委員會調整為國務院直屬機構、統籌推進中國人民銀行分支機構改革等多項內容。

中央金融工作會議強調，要全面加強金融監管，有效防范化解金融風險。切實提高金融監管有效性，依法將所有金融活動全部納入監管，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，消除監管空白和盲區，嚴格執法、敢于亮劍，嚴厲打擊非法金融活動。

11月3日，中央金融工作委員會召開會議，傳達學習中央金融工作會議精神。會上，中央金融委、中央金融工委領導班子集體亮相。會議要求，要全面加強黨對金融工作的領導，從嚴從實抓好金融系統巡視整改工作，不斷提升金融系統黨建水平和工作質量。

國家金融監督管理總局表示，將積極構建中國特色金融監管體系，推動出臺系列制度文件，加快補齊制度短板，全面強化“五大監管”，探索構建中國特色金融監管體系的“四梁八柱”，大力推進金融強國建設。

“從當前金融業發展趨勢和特征看，金融業綜合經營深入發展，跨市場、跨行業、跨領域的交叉性金融產品不斷涌現，金融風險更趨隱蔽性、復雜性和傳染性?！倍ｍ迪蛴浾叻治龇Q，防范化解金融風險，應進一步加強和改進金融監管。

在董希淼看來，本次金融監管體系改革之后，具有中國特色的“雙峰”監管正在形成，有助于減少監管交叉和監管空白，提升監管質效。

“另外，還要加強懲治金融領域腐敗行為。當然，防范化解金融風險不能只依靠金融管理部門，更需要金融業‘自我革命’，要完善金融機構公司治理機制等，提升金融機構防范風險的內生機制和能力?！倍ｍ捣治龇Q。

田軒認為，基于舊時央地監管格局中出現的監管標準不統一、監管職能分散、監管力量能力不足等問題，此次中央金融工作會議延續了今年兩會國務院機構改革方案中對金融監管機構調整的思路，再次強調“加強黨中央對金融工作的集中統一領導”，并將地方金融監管的監管和發展職能分開，給出“地方黨委金融委員會和金融工委”的調整方向，正是堅持問題導向，處理好中央和地方在金融監管中的職責邊界，實現促發展與防風險并重，提升金融政策在全國落地執行質效的有力舉措。

在劉曉春看來，本次會議強調要把握好權和責的關系，主要集中在三個方面：一是理順地方政府負債的各項秩序，二是地方金融監管責任需落實到位，三是處理金融犯罪、金融腐敗等問題也需要權責到位。

（本文刊發于《中國經濟周刊》2023年第21期）